기업금융
기업의 목적을 달성하는데 필요한 자금을 좋은 조건으로 조달하고 자본을 효율적으로 운영하여 기업의 가치를 증대시키는 경영활동 과정으로 기업에서 필요로 하는 자본을 조달하고 그것을 운영하기 위한 활동을 기업금융이라고 합니다. 그러므로 기업금융은 기업이 필요한 자본을 조달하는 것과 자산을 유용하게 운용하는 일까지를 포함합니다.
• 외부로부터 기업경영의 활동에 필요한 여러 재화가치를 화폐형태로 도입하는 활동
• 도입된 화폐가치를 기업의 목적을 위해 재화의 형태로 전환하고 그 가치를 유지 발전시키는 활동
기업의 자금조달 방법
기업의 자금조달 방법은 두 가지로 구분되어지는데 증권시장에서의 자금조달(주식 및 회사채 발행)의 직접금융과 기업의 외부적인 인력이나 기관, 은행 및 금융권으로부터 자금을 조달하는 간접금융으로 나누어집니다.
직접금융
직접금융은 일반투자자를 주주로 끌어들이는 방법을 통하여 기업이 필요로 하는 자금을 조달하는 방법입니다. 직접금융은 다시 신주를 발행하여 자금을 조달하는 방법과 최근에 각광을 받고 있는 거래소 시장(증권거래소, KOSDAQ)에 기업을 공개하여 대규모 증자자금을 조달하는 방법과 해외 벤처산업계에서 유행중인 MBO, MBI, 트레이드 세일즈(Trade Sales), Buy-Back, M&A를 통한 자금을 조달하는 방법으로 분류됩니다.
간접금융(타인에 의한 자본조달)
간접금융은 개별적인 금전소비대차계약에 의한 차입과 사채발행을 통한 자금조달로 분류할 수 있고, 자기자본에 의한 조달은 신주를 발행하여 자금을 조달하는 방법입니다. 간접금융은 다시 정부 각 부처에서 실시중인 정책금융으로부터의 조달과 은행 등 일반금융으로부터의 조달, 불특정 다수인으로부터의 사채발행을 통한 자금조달로 구분됩니다. 사채 중 전환사채, 신주 인수권부 사채는 기업의 재무구조를 개선하는 효과가 큽니다.
| 자금조달 | |||
| 간접조달 | 직접조달 | ||
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담보대출 : 부동산 등 순수신용 : 기업의 신용도 신용보증 : 기술, 영업실적, 사업성 퍙가에 따른 보증기관의 보증서로 신용보강 |
조달원천 |
•주식(투자유치) •회사채 •전환사채 •신주인수권부사채 P-CBO |
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•은행 •정책지원기관 •기타금융기관 |
자금조달처 |
•벤처캐피탈 •은행 •엔젤투자자 •증권회사 •정책지원기관 •타 기업체 등 |
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•원금 보전이 가능한 여러형태의 담보를 요구 •보수적 자금운용 •고수익시에도 약정한 이자 납입만이 요구됨 |
장·단점 |
•사업의 수익성/성장성에 대한 근거가 마련되어야 함 •담보를 제공하지 않으면서 대규 자금소요시 적합 •자금운용기간동안 이자는 없지만 이익에 대한 배부, |
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•연구개발단계 •창업단계 •성장단계 •사업확대단계 •성숙단계 |
활용적정 시기 |
•사업확대단계 •성숙단계 •벤처캐피털 •자본시장(IPO, 회사채 등) •일반금융기관 •해외자본 |
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직접금융 및 은행대출의 특징
기업의 자금조달 방법은 두 가지로 구분되어지는데 증권시장에서의 자금조달(주식 및 회사채 발행)의 직접금융과 기업의 외부적인 인력이나 기관, 은행 및 금융권으로부터 자금을 조달하는 간접금융으로 나누어집니다.
직접금융의 특징
① 직접금융시장을 통한 자금조달 규모는 2001년을 기점으로 감소 :
상대적으로 유망한 투자처 부족에 따른 자금조달 소요 감소에 기인하고 있습니다.
② 중소기업 직접금융 조달실적 미미 : 중소기업은 여전히 직접 금융시장을 통한 자금조달 규모가 미미합니다.
은행대출의 특징
① 08년 이후 대기업 대출 증가 요인으로 일부 기업의 개발사업 투자 및 M&A 자금 수요 등에 기인합니다.
② 중소기업 대출은 계속 증가 :
중소기업은 여전히 은행대출에 많이 의 존하고 있습니다.
(‘02~03년간 중소기업 대출이 급격하게 확대되었으나 ’04~’05년간에는 연착륙 중이며 ’05년 하반기부터 다시 증가세)
